存贷款利率大幅下降1.08%，刺激消费还需考虑改善型住房需求

　　2008年11月26日晚，央行宣布从27日起，下调存贷款准备金利率1.08个百分点，同时降低银行存款准备金率1个百分点。这是有史以来***一次幅度的降息，使得商业贷款基准利率回归到6.12%，相当于三年前的基准利率水平。“链家地产”市场研发中心认为，此次大幅度降息，会从以下三个方面刺激方产消费需求：

　　首先， 存贷款利率和准备金利率下降，从三方面刺激消费

　　10月份，金融机构人民币各项存款余额为45.83万亿元，也就是说，下调1个百分点几乎可以释放近4600亿贷款。“链家地产”市场研发中心认为，这样开发贷款环境相对更为宽松，这对恢复企业信心以及实质上取得更多贷款都有很大助益，对于房地产市场尤其是开发商来说，是一注强心剂；而存款利率下调使得人们存款意愿降低消费意愿增强，贷款利率下降导致的持有成本下降又进一步刺激消费意愿。因此，可以说从三方面大大刺激和拉动了企业和个人的消费意愿。

　　其次，基准利率回归到三年前水平，刺激市场信心还应考虑改善型需求

　　2008年9月，央行4年以来***次实行降息，但五年期以上贷款利率仅下降0.09个百分点，之后虽然又先后降息两次，但是所降比例依然较小，相较之下，此次1.08%的下调比例，则使得现行6.12%的基准利率直接回归到三年前的低息水平。再加上10月22日央行、财政部等发布的《继续加大保障民生投入力度切实解决低收入群众基本生活》中对首次购买90平米以下房产0.7倍的优惠政策，可以说又使相当一部分房产还要远远低于2004年加息前的利率水平。 “链家地产”市场研发中心认为，与以前的贷款从紧政策、小幅降息政策相比，此次大幅降息大大提升了房产市场的消费信心，尤其是大大刺激了初次置业消费者的购买意愿。而相比之下，对于购买第二套房产的消费者而言，依然执行原来的第二套房贷从紧政策，这对于改善型购房需求来说，就更加相形见绌，不利于改善型需求的释放。

　　第三，持有成本大幅减少会促进购买力释放

　　作为今年四次降息***幅度的一次，本次降息为贷款客户带来了立竿见影的省钱效果。

　　商业贷款50万20年每月月供能省205.5元

　　以贷款50万，期限20年，等额本息为例，如果执行0.7倍的优惠利率，降息前月供为3310.8元，降息后月供为3105.3元，每月节省多达205.5元，总利息能减少近5万元。

　　公积金利率下调小已无明显优势，预计商贷比例将上升

　　本次降息当中，5年期以上商贷利率下调108个基点，公积金利率仅下调54个基点。调整后，公积金利率4.05%已经接近商贷优惠利率（0.7倍）4.284%，以贷款50万元，期限20年计算，公积金月供为3043.1元，商贷优惠利率（0.7倍）月供为3105.3元，二者相差62.2元。相比之下，公积金利率相对商贷已经没有明显的优势，因此，预计央行此次大幅降息后，商贷比例将有所上升。

　　综上，“链家地产”市场研发中心认为，此次大幅下降存贷款利率，强有力的影响了消费者的心理，刺激了需求的释放，与此同时，可以预见的持有成本明显减少，会让更多消费需求重新回归到房地产市场当中。